白酒行业的发展现状和趋势

1. 白酒产量近年来逐年减少自从2012年，鉴于系列限制三公消费的政策落地、塑化剂事件冲击等，白酒行业前期积累的产能过剩、社会库存过大等问题快速爆发，行业进入整理期，全行业产量增速大幅下滑，但我国规模以上白酒企业的产量直至2016年仍保持了正向增长，达1358万千升。经过前期深度调整以及消费升级推动，分化发展成为2016年以来白酒行业的总体特征，落后产能持续退出，白酒行业整体产量开始持续减少。同时，从我国近年来对酒精饮品的需求端来看，随着我国居民收入水平的持续提升，酒类消费的主导力量逐步从政务消费向商务消费、大众消费转型；同时，由于白酒消费的社交属性，“少喝酒，喝好酒”的消费理念深入人心，白酒行业产量总体上呈现下降趋势。

2、规模以上白酒企业数量逐年减少

白酒行业属于完全竞争性行业，行业的市场化程度高，市场竞争激烈。根据国家统计局数据，2020年全国规模以上白酒企业1,040家，已连续三年呈现下降趋势。全国性知名酒企与区域知名酒企更借助高端产品在白酒市场越发强势的地位，不断在各省市“攻城略地”，挤占区域酒企的生存空间。预计2021年白酒规模以上企业的数量会进一步下降。在白酒生产企业数量下降的同时，生产的准入门槛必然会随之提升，这将对白酒行业生产技术、质量安全、标准化体系、诚信体系、溯源体系等各方面提出更高、更严格的标准要求，有力推动白酒行业落后产能淘汰机制，促进白酒行业的产业升级和结构调整。

3、以上市公司为代表的知名白酒企业市场份额呈现上升趋势

2017-2020年，我国白酒行业A股主要上市公司和公司营业收入、市场份额占比情况如下表所示：

从上表可以看出，行业内多数上市白酒企业市场份额占比呈现逐步缓慢上升趋势，成交额向贵州茅台、五粮液等高端品牌集中的趋势越来越明显。

4、行业利润水平呈现上升趋势

自2005年以来，伴随着我国经济的高速发展，我国居民的消费水平不断提高，一方面白酒消费数量保持快速增长，另一方面白酒产品结构不断优化、市场价格特别是中高端白酒价格持续增长，白酒价格的增长远超同期粮食等原材料价格上升幅度，白酒行业的收入和利润总额持续增长。

（2020年毛利率为中报数据）

5、高端市场集中化加速，强者恒强，次高端竞争加剧

随着中国经济的持续发展和居民收入水平不断提高，人民对白酒的需求转变为追求健康、品质和品位。高知名度、高品质、高美誉度的白酒成为精英人士的首选而备受追捧。独具特色的文化底蕴和高端品质的高端白酒价格也随之飙涨，2021年飞天茅台曾经一度被炒至2980元每瓶，茅台、五粮液、国窖1573迈入千元价位时代。由于白酒业属于传统行业，与我国悠久的历史文化有关，每一种高端品牌的白酒除了具有优越的品质，也具有厚重的历史文化积淀，因此知名品牌一般也都是老品牌，有深厚的群众基础和历史底蕴，这是仅靠技术和资金无法实现的。同时这些高端品牌企业具有经多年积累的渠道、口碑、生产能力、资金等全方位的优势，这也是后来者很难追赶和超越的。因此，高端白酒市场竞争格局目前已基本趋于稳定，高端市场竞争进入“巨头”竞（垄）争(断)阶段。

由于长期的历史文化的积淀，高档白酒在广大的消费者心目中有着良好的品牌形象和美誉度，这使得他们对传统的名优高档白酒有着很强的忠诚度和消费持续性。高端白酒市场已经形成了坚固的市场壁垒，二线白酒要想在高端市场有所作为，极为艰难。但由于近年来我国居民可支配消费水平不断提高，追求高品质的生活已不再是平民百姓的奢望，消费者更趋向于购买中高档白酒，“喝少点，喝好点”的中高档白酒已成为白酒消费主流。这个趋势导致了众多白酒厂商不断往次高端市场挤占，竞争越来越激烈。

6、产销量上涨空间有限，销售价格持续攀升

我国白酒行业经过多年发展，现正逐渐步入成熟期。从2005年开始，白酒产量稳步回升，到 2015年已突破 130亿升。在整个酒行业，由于白酒企业内部以及国内白酒和进口产品的激烈竞争已久，整个白酒的销量已达到了动态平衡。除了受税收政策调整之外，整个行业更加重视品牌的力量，从追求产量向提高产值方向发展，各大酒企不再大举扩产能。于是老品牌名酒焕发了新生机，众多区域品牌也在当地市场取得了不俗的战绩。加上高端和次高端白酒备受追捧，需求逐渐增大，白酒行业的各个品牌产品在茅台、五粮液的带动下均掀起了年复一年的涨价热潮，2011年底相比年初涨价幅度甚至达到了30%。各大酒企也不会贸然扩产，形成了一个控量提价的闭环。而且这种趋势依然在继续。